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中原时报记者 何一华 李异日 北京报说念

日前，立新动力（001258.SZ）发布2025年半年报。讲演期内，立新动力达成生意收入4.96亿元，同比下滑6.02%，归母净利润895.17万元，同比下滑90.17%；扣非净利润421.47万元，同比下滑95.40%。

对于功绩下滑原因，公司默示主要原因一是受新动力发电神色补贴核查经过影响，导致公司应收账款鸿沟及账龄增多，相应计提的信用减值亏蚀较上年同期增多4841.04万元；二是公司下属外送神色发电收入同比下跌4297万元，毛利率下跌6.32%。

8月6日，《中原时报》记者就此致电立新动力董秘办，接听责任主说念主员默示，该补贴资金由国度可再机动力发展基金披发，属于国度信用，无法收回可能性较低，账上已计提的信用减值，在补贴收回后会冲回利润。

应收账款增多

公开贵府自大，立新动力主要探讨风力发电、光伏发电为主的新动力电力的资源开辟、投资成立、分娩销售、技巧办事延续等业务，分娩商品为清洁电力动力。

公司运营的风电场、光伏电站主要位于新疆，区位上风显赫。新疆地域轩敞，风能、太阳能资源富集，是国度“十四五”缱绻及2035年前程主见提要明确成立的大型清洁动力基地。

字据公司先容，新疆风能资源年风功率密度≥150 瓦/平时米的区域面积达12.6万平时千米，全疆均属寰球Ⅰ类、Ⅲ类风能资源区，技巧可开辟量达到7.8亿千瓦，占寰球15.4%，居寰球第二。

太阳能资源方面，新疆年日照时数2550—3500小时，年发射总量仅次于西藏，排寰球第二，全疆属寰球Ⅰ类、Ⅱ类资源区，戈壁、萧索等未运用地皮强大，允洽鸿沟化光伏工程成立。

成绩于新疆丰富的资源，以及政府解救新动力职业发展，2022年上市以来立新动力也在捏续扩大装机鸿沟。

截止到2025年6月30日，公司已投产运营的发电神色装机鸿沟为2734MW（含独处储能），其中，风力发电神色并网装机容量1720.5MW；光伏发电神色并网装机容量853.50MW；独处储能神色并网装机容量160MW。另外，公司已核准的在建场面电神色装机鸿沟为1100MW、独处储能神色装机鸿沟为1200MW。

关联词由于发电神色受到补贴核查经过影响，立新动力应收账款鸿沟和账龄束缚增长。

2022年3月，国度发改委、国度动力局、财政部蚁集下发《对于开展可再机动力发电补贴自查责任的见知》，在寰球鸿沟内开展可再机动力发电补贴核查责任，通过企业自查、现场搜检、重心督查相衔尾的时势，进一步摸清补贴底数，严厉打击可再机动力发电骗补等作为。

2023年1月，国度电网和南边电网公布了《对于公布第一批可再机动力发电补贴合规神色清单的公告》。

立新动力默示，上述公告中，公司在运营神色中可享有发电补贴神色共计15个，其中5个神色已纳入第一批合规清单，其余10个神色尚未被纳入第一批合规神色清单，限制2025年上半年上述补贴核查责任尚未终结，核查成果存在不祥情味。

财报自大，立新动力应收账款从2022年的14.84亿元飞腾至2025年上半年的21.89亿元。字据2025年半年报，公司账龄三年以上应收账款从期初的11.07亿元增长至期末的13.44亿元，五年以上应收账款从期初的2.67亿元增长至期末的4.43亿元。

上述公司责任主说念主员告诉记者，公司享有的发电神色补贴是国度可再机动力补贴，该补贴是国度为解救可再机动力发电、促进可再机动力发电行业褂讪发展而确立的政府性基金，资金由国度可再机动力发展基金披发，属于国度信用，无法收回可能性较低。

关联词从数额来看，立新动力未收回的补贴金额并不小。字据公司此前败露，限制2024年底，公司已累计收到国度可再机动力补贴资金共计19.41亿元，2024年度已收到补贴款1.03亿元，尚有26.77亿元应收补贴款未收回，国度可再机动力补贴占公司应收账款比例为98.29%。

欠债率超80%

装机鸿沟增长的同期，立新动力钞票欠债率也在增长。财报自大，2022年至2025年上半年期末，公司钞票欠债率辩认为68.67%、69.39%、80.92%和80.83%。

公司责任主说念主员告诉记者，风力发电、光伏发电行业属于资金密集型行业，公司参预了多数资金用于风力电站、光伏电站成立等白叟道开销，新动力神色成立资金的起首主要为公司自有资金及金融机构借款，其中自有资金一般占比20%，借款资金占比80%，是以公司钞票欠债率捏续升迁。

记者能干到，立新动力短期借款增幅光显，从2022年的1.25亿元大幅增长至2025年上半年的16.35亿元。

公司责任主说念主员默示，主如果短期借款利率低于永恒借款，可裁减公司融资成本。此外，公司处于扩展阶段，前年以及本年新增多个神色，钞票鸿沟增长带动了贷款需求增多。

立新动力纯粹布局新动力装机，使得消纳才略不及的问题知道，为此公司也在布局储能业务。

2025年2月8日，立新动力发布公告，公司全资子公司和田县立新抽象动力有限公司与皮山县立新抽象动力有限公司辩认拟投资成立和田县300兆瓦/1200兆瓦时、皮山县200兆瓦/800兆瓦时独处储能神色，投资总和约17.76亿元。

厦门大学中国动力计谋筹商院院长林伯强告诉记者，风电光伏配储的话，等于为了保险电网褂讪性。“褂讪的电就好卖，不褂讪的电就难卖，现在发电侧储能的成本仍是相比高，今后可能从电网侧派遣储能材干达成大鸿沟上储。”

由于需要电力消纳保险功绩，立新动力还开展了“疆电外送”重心工程配套神色。

字据公司半年报败露，哈密国投新风三塘湖200MW风电神色、哈密新风动力烟墩200MW风电神色、哈密新场面红星二场50MWp光伏神色、哈密国投新光山口50MWp光伏神色和伊吾淖毛湖49.5MW风电神色均为“天中直流”外送配套电源神色；吉木萨尔300MW光伏为“吉泉直流”外送配套电源神色。

关联词由于公司下属“天中直流”外送神色2025年上半年电网对送出判辨覆按停电13天、主变覆按限负荷运转，而上年国网上述覆按责任是10月完成，形成上述神色限电率较上年同期增幅较大，神色发电收入同比下跌4297万元，毛利率下跌6.32%，对公司上半年利润形成负面影响。

牵涉裁剪：李异日 主编：张豫宁